Stable coin

스테이블코인은 가치 변동성이 거의 없는 암호화폐로, 대부분 미국 달러나 유로 등 법정화폐, 금과 같은 자산의 가치에 ‘페깅’(연동)되어 안정적인 가격을 유지하도록 설계된 디지털 자산입니다. 비트코인, 이더리움 등 일반 암호화폐와 달리 가격이 크게 변동하지 않아 결제, 송금, 금융 서비스 등에 실질적으로 활용되기 쉽습니다.

주요 특징과 종류

• 법정화폐 담보형: USDT(테더), USDC 등이 있으며, 1개 코인 당 1달러 등 법정화폐와 1:1로 가치를 유지하도록 실물 자산을 예치함.
• 암호화폐 담보형: DAI 등은 이더리움 등의 암호화폐로 담보를 설정해 가치 안정성을 유지.
• 원자재 담보형: PAXG(금 등)처럼 금과 같은 실물 자산에 연동되거나 담보로 삼음.
• 알고리즘형: 특정 자산 없이 알고리즘을 통해 공급량을 조절해 가격을 안정화하는 방식도 존재함(UST 등).

활용 및 의의

스테이블코인은 블록체인 기술의 투명성과 신속한 거래 특성을 유지하면서도 가격 변동이라는 암호화폐의 한계를 보완합니다. 따라서 일상 결제, 국제 송금, 탈중앙금융(DeFi) 등 다양한 실생활과 금융 시스템에 적용되고 있습니다.

 

 

스테이블코인은 크게 네 가지 주요 유형으로 구분되며, 각 방식의 장단점과 차이점이 뚜렷합니다.

주요 유형

• 법정화폐 담보형
  실제 달러, 유로 등 은행 계좌에 법정화폐를 예치하고, 그 예치량만큼 스테이블코인을 발행합니다. 대표 예로 USDT, USDC가 있습니다.
  • 장점: 이해하기 쉽고, 안정성이 높고 유동성이 풍부합니다.
  • 단점: 중앙화되어 신뢰(발행인의 준비금 관리 등)가 필요하며 규제 위험도 있습니다.
• 암호화폐 담보형
  이더리움 등의 암호화폐를 담보로 하고, 시장 급변 시 가격 안정을 위해 초과 담보(Over-collateralization)를 적용합니다. DAI가 대표적입니다.
  • 장점: 분산화, 투명성, 탈중앙 네트워크 활용이 가능합니다.
  • 단점: 시스템 복잡성, 자산 붕괴 시 리스크, 낮은 자본 효율성 문제가 있습니다.
• 상품(원자재) 담보형
  금 같은 실물자산을 담보로 삼아 발행합니다. 예치된 금에 맞춰 코인을 발행한 후, 토큰은 실제 금과 교환 가능할 수도 있습니다. 대표적으로 PAXG 등이 있습니다.
  • 장점: 실물 자산에 바로 연동된다는 점에서 신뢰도가 있습니다.
  • 단점: 실물 자산 보관 및 관리 비용 등 현실적 제약이 있습니다.
• 알고리즘 기반(무담보형)
  별도 자산 담보 없이 알고리즘과 스마트컨트랙트로 공급/수요를 조절해 가치 안정을 시도합니다. 대표적으로 과거 UST(루나-테라)가 있습니다.
  • 장점: 탈중앙화가 깊고, 혁신적 구조를 시도합니다.
  • 단점: 시장 충격에 취약하며 신뢰도와 안정성이 떨어진다는 한계가 분명합니다. 실패 사례도 존재합니다.

비교 표

유형담보/지원 방식장점단점대표 예시

법정화폐형	은행에 실물 자산 예치	안정성, 유동성, 이해 용이	중앙화, 신뢰 문제, 규제 리스크	USDT, USDC
암호화폐형	이더리움 등 암호화폐 담보	분산화, 투명성, 탈중앙	자산 변동성, 복잡성	DAI
상품형	금 등 실물 원자재 담보	실물 연동, 신뢰성	관리 비용	PAXG
알고리즘형	알고리즘·스마트컨트랙트 공급조절	완전 분산화, 중앙기관 불필요	시장 충격 취약, 실패 사례	(구)UST

 

각 유형은 가치 안정성과 신뢰 확보, 실사용성, 분산화 등 사용자의 요구에 따라 선택적으로 활용됩니다.스테이블코인은 가치 안정성을 유지하는 방식에 따라 크게 네 가지 유형으로 나뉩니다:

스테이블코인 주요 유형

• 법정화폐 담보형
  실제 달러, 유로 등 은행 계좌에 법정화폐를 예치하고 그만큼 스테이블코인을 발행합니다. 대표적으로 테더(USDT), USD코인(USDC)이 있습니다.
  • 장점: 이해가 쉽고 안정적이며 유동성이 높습니다.
  • 단점: 중앙집중적이며, 발행 기관의 관리 및 규제 리스크가 존재합니다.
• 암호화폐 담보형
  이더리움 등 암호화폐를 담보로 해서 초과 담보 설정 후 스테이블코인을 발행합니다. 대표적으로 DAI가 있습니다.
  • 장점: 탈중앙화와 투명성, 스마트컨트랙트 활용 가능성.
  • 단점: 복잡한 구조, 자산 급락시 위험, 낮은 자본효율성.
• 상품(원자재) 담보형
  실물 금 등 자산을 담보로 하고 그만큼 코인을 발행하여 사용합니다. 대표적으로 팍스골드(PAXG)가 있습니다.
  • 장점: 실물 자산에 바로 연동, 신뢰성.
  • 단점: 자산 관리 비용, 물리적 검증 필요.
• 알고리즘 기반형(무담보형)
  담보 없이 알고리즘과 스마트컨트랙트가 공급량을 자동 조절해 가격 안정을 시도합니다. (UST 등 실패사례도 있음).
  • 장점: 완전한 분산화 및 혁신적 설계.
  • 단점: 신뢰도‧안정성 문제, 시장 충격에 취약.

주요 차이점

발행 구조와 운영 방식이 다르며, 중앙집중·탈중앙화·실물담보 여부 등에서 차별성이 있습니다.
법정화폐형은 신뢰성과 유동성에 강점, 암호화폐형은 탈중앙화와 자율적 설계, 상품형은 실물자산과 연계, 알고리즘형은 혁신적이지만 불안정성이 큰 편입니다.

유형담보 방식대표 예시주요 장점주요 단점

법정화폐 담보형	실물 달러 등 예치	USDT, USDC	안정·유동성	신뢰·규제 리스크
암호화폐 담보형	암호화폐 초과담보	DAI	탈중앙·투명성	복잡·자산 감소 위험
상품형	금 등 실물자산 예치	PAXG	실물연동	관리 비용
알고리즘형	공급량 자동 조정	(구) UST	혁신적 설계	안정성 취약

 

스테이블코인은 은행과 결제 시스템에 구조적인 변화를 촉발하고 있습니다. 주요 효과는 예금 기반 약화, 중개기관 역할 축소, 결제 및 송금 수수료 대폭 절감, 금융 포용성 확대 등으로 요약할 수 있습니다.

은행에 미치는 영향

• 스테이블코인 이용이 확대될수록 은행의 예금 기반이 줄어들고, 대출 자원 및 이자수익이 감소할 수 있습니다.
• 기존 은행의 핵심 역할인 중개 기능(예수금 집적·대출)이 약화되면서, 직접 스테이블코인을 발행하거나 관련 업무에 참여하지 않는 한 본업 경쟁력이 하락할 수 있습니다.
• 은행권에서는 원화 스테이블코인 공동 발행 등 대응 전략을 마련 중이나, 이 과정에서도 운용수익과 새 수수료 수익이 일부 발생할 뿐, 기존 비즈니스 모델 전체적으로는 마이너스 영향이 크게 나타날 전망입니다.

결제 시스템에 미치는 영향

• 스테이블코인은 실시간 자동 정산, 중개자 없는 구조, 빠른 처리 속도와 낮은 수수료를 제공하여 기존 카드·은행 기반 결제를 대체할 수 있습니다.
• 신용카드 등 후불결제 시스템에는 경쟁과 위기 요인입니다. 가맹점 수수료 부담이 낮아지고, 복잡한 정산 절차가 사라집니다.
• 블록체인 기반의 결제는 금융 접근성이 낮은 청년, 이주노동자, 소상공인 등에게도 효율적 서비스를 제공합니다. 해외송금이나 글로벌 전자상거래에서 효율성이 두드러집니다.

위험 및 제도적 과제

• 준비금이 부실하거나 담보 자산 가치가 급락하면 연쇄 금융 충격이 발생할 수 있어, 금융 규제와 보안 체계 등 제도적 뒷받침이 필수적입니다.
• 신용카드의 소비자 보호 및 사후 대응, 은행의 신용창출 등 여전히 기존 모델의 강점도 남아 있으며 양 체계가 상호보완적 역할을 할 수 있습니다.

스테이블코인은 은행·결제 시장의 패러다임 전환을 이끌고 있지만, 안정적 제도화와 금융 안정성 확보가 함께 요구되는 상황입니다.